Cómo el bloqueo de Ormuz golpeó a Asia

El cierre del estrecho de Ormuz, que comenzó a finales de febrero y se prolongó hasta junio antes de una reapertura parcial tras el memorando de entendimiento entre Estados Unidos e Irán del 17 de junio, precipitó una serie de efectos indirectos en cascada que se reforzaron mutuamente. Cuando está abierto, el estrecho de Ormuz permite el tránsito de 20 millones de barriles de petróleo al día, una cuarta parte del comercio marítimo mundial total de petróleo, del cual el 80 % se dirige a Asia. Irán minó el estrecho y abrió fuego intermitentemente contra buques que intentaban transitar por él. Estados Unidos bloqueó el estrecho en distintos momentos y luego trató de desbloquearlo en medio de conversaciones con Irán. 

Si la crisis de Ormuz demuestra algo, es que la seguridad energética y la diversificación de materias primas petroquímicas se han convertido en componentes fundamentales de la soberanía en un mundo cada vez más multipolar. Los impactos variables del efecto de punto de estrangulamiento se comprenden mejor examinando tres economías asiáticas clave: China, el hegemón político y económico de la región; Japón, eje de la influencia regional estadounidense; y Vietnam, un vínculo vital en las cadenas de suministro globales y un importante proveedor de plásticos para Estados Unidos, Europa y Japón, una industria muy dependiente de la nafta originaria del Golfo. 

China 

China ha envuelto su economía en una enorme manta aislante, con 1400 millones de barriles de petróleo crudo en inventarios estatales y comerciales a finales de 2025, según la Administración de Información Energética de Estados Unidos. Esto supera el total comparable mantenido por Estados Unidos, Japón, todos los Estados europeos de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos, Arabia Saudita, Corea del Sur, Irán, los Emiratos Árabes Unidos e India combinados. 

Rutas marítimas y líneas terrestres 

Se estima que la reserva estratégica de petróleo de China cubre más de medio año de demanda interna. Pero una reserva nunca es una solución a largo plazo: como mayor economía manufacturera y exportadora del mundo, China sigue dependiendo en gran medida de la energía importada. En 2025, China obtuvo el 42 % de sus importaciones declaradas de crudo de los Estados del Golfo. Las importaciones iraníes ya no son declaradas por las aduanas chinas, pero los analistas sugieren que Irán suministró alrededor del 13,5 % de las importaciones marítimas de crudo de China en 2025, elevando la dependencia total de China del crudo del Golfo a más de la mitad de sus importaciones totales; esto llevó al país a tomar medidas inmediatas para aislar aún más su economía y permitió conocer la respuesta de las empresas estatales chinas ante la crisis. 

Los datos de ImportGenius muestran que PetroChina, el mayor productor de petróleo y gas del país, obtuvo más de 1,7 millones de barriles de crudo a través de su oleoducto Kazajistán-China en marzo de 2026, en gran medida de yacimientos situados en las regiones de Karaganda y Kyzylorda de esa república de Asia Central. Es uno de los mayores volúmenes mensuales visibles en los registros en tiempo real de ImportGenius desde enero de 2024 y representa un aumento interanual del 142 %. No solo aumentaron estas importaciones, sino que los precios declarados muestran que muchas se realizaron a casi USD 100 por barril, lo que significa que PetroChina estaba dispuesta a pagar precios de mercado durante una crisis pese a su enorme colchón. 

Vehículos eléctricos 

En este momento, el 12 % de los automóviles que circulan actualmente en China son vehículos de nueva energía (VNE), una cifra que seguramente aumentará rápidamente: casi la mitad de los vehículos recién matriculados en China son VNE. Los VNE y la electrificación de China siguen siendo insuficientes en esta etapa de desarrollo para desacoplar al país de los combustibles derivados del crudo; no obstante, la industria automotriz china se beneficia de un aumento significativo del interés internacional en vehículos no sujetos al surtidor. Autotrader informó en abril que la demanda de VNE aumentó un 28 % mes a mes. La Asociación Europea de Fabricantes de Automóviles informó de un aumento interanual del 50 % en las nuevas matriculaciones de vehículos eléctricos de batería en la Unión Europea en marzo. Y los concesionarios de vehículos eléctricos en Filipinas y Vietnam informan una demanda récord. 

Productos químicos basados en carbón 

Más allá del transporte, el crudo, utilizado para producir nafta, es un insumo clave para la industria química china. Pero China también ha invertido fuertemente en una industria que no se ve en ninguna otra parte: la conversión de carbón en productos químicos, o producción química basada en carbón, procesos que pueden producir propileno y etileno sin craqueo de nafta. Incluso puede utilizarse para producir combustible de aviación y diésel mediante licuefacción indirecta. China es, a la vez, el mayor productor e importador de carbón del mundo, produce más de la mitad del total mundial y complementa esa producción con importaciones principalmente de Rusia y Australia, una cadena de suministro libre de dependencia del Golfo. 

La producción china de propileno representa ahora el 42 % del suministro mundial, frente al 8 % en 2020. Datos comerciales recientes de China y Japón indican que los fabricantes japoneses están adquiriendo petroquímicos clave de China para gestionar sus propias dificultades con la interrupción de los suministros de nafta importada. Las importaciones japonesas de propileno, etileno y butadieno chinos, todos derivados de la nafta, aumentaron significativamente interanualmente. 

Renovables 

Una última observación sobre la capacidad de China para resistir e incluso beneficiarse del cierre de Ormuz: mientras los países se apresuraban a aislar sus economías de la instrumentalización de los puntos de estrangulamiento, China se encontró en una posición única, gracias a una integración vertical casi total, para suministrarles paneles solares, baterías y vehículos eléctricos. 

Japón 

Como nación insular con recursos energéticos nacionales limitados, Japón depende enormemente de las importaciones marítimas de crudo, carbón y gas natural. Su importante reserva estratégica de petróleo le proporciona un colchón equivalente, en tiempo si no en volumen, al de China. A diferencia de China, sin embargo, la industria japonesa tiene poco margen de maniobra. Los datos históricos de las aduanas japonesas indican que Japón dependía de los países de Medio Oriente para el 95 % de sus importaciones de crudo, y el 70 % de ese volumen transitaba por el estrecho de Ormuz. 

La producción nacional japonesa de crudo representa solo el 0,3 % del total mundial, según datos de la Agencia Internacional de Energía. El cierre de Ormuz alineó aún más la dependencia geoeconómica de Japón con Estados Unidos, que apuesta fuertemente por consolidar su papel dominante en la producción de combustibles basados en minerales, y cuyos envíos de crudo ya han comenzado a llegar a Japón. 

La red eléctrica de Japón, por otra parte, está aislada de un impacto directo. El carbón y el gas natural representan cada uno alrededor del 32 % de la producción eléctrica de Japón, y la energía nuclear y la solar aportan otro 10 % cada una. Japón solo depende de un 7 % del gas natural afectado por Ormuz. 

En este contexto, Japón está tomando medidas para reforzar debilidades en otras partes de su cadena de suministro, en particular las importaciones de plásticos de Vietnam. Los datos japoneses indican que Vietnam aporta aproximadamente el 9 % de las importaciones japonesas de productos plásticos (SA 39) y el 4 % de las importaciones de autopartes (SA 8708). El inventario de datos de ImportGenius procedente de las aduanas vietnamitas identifica a Hyosung Japan, la empresa comercial japonesa Hanwa y Coca-Cola Bottlers Japan como grandes importadores de plásticos vietnamitas. Como Vietnam comenzó a tener dificultades para abastecerse de crudo, un insumo clave para la producción de plásticos, la refinería japonesa Idemitsu Kosan se comprometió a suministrar 4 millones de barriles de petróleo a Vietnam. Japón también ha comprometido USD 10.000 millones en préstamos a socios del Sudeste Asiático para compras de crudo, incluido Vietnam, a través de POWERR Asia, una nueva iniciativa japonesa de seguridad energética. 

El gran golpe de Ormuz recae sobre la propia industria japonesa de plásticos y petroquímica. Alrededor del 40 % del suministro nacional de nafta de Japón procedía de Medio Oriente antes del cierre del estrecho. La nafta es la principal materia prima para las plantas de etileno, y varias de ellas, incluidas plantas operadas por Mitsui Chemicals, Mitsubishi Chemical Group e Idemitsu Kosan, han anunciado recortes de producción debido a problemas de suministro. Japón habría asegurado suministros de nafta hasta fin de año, pero la escasez ha duplicado los precios al contado de la nafta. 

Estos precios se filtrarán a las fases posteriores, amenazando los márgenes y la viabilidad económica de una variedad abrumadora de fabricantes japoneses de productos intermedios y terminados. La industria automotriz japonesa, en particular, está doblemente amenazada. Además de su dependencia de insumos plásticos, los fabricantes nacionales japoneses de automóviles dependen de instalaciones de Medio Oriente para el 70 % de su aluminio, y el 27 % de las importaciones de aluminio en 2025 se enviaron a través del Golfo. El aluminio también es crítico para las industrias de construcción naval, edificación, embalaje y electricidad y electrónica, lo que deja a conglomerados japoneses como Sumitomo muy expuestos. Estos factores resumen un panorama sombrío para el crecimiento económico japonés a corto plazo hasta que la crisis remita. 

Vietnam 

La situación de Vietnam ante una perturbación del estrecho de Ormuz es precaria. A diferencia de China y Japón, no cuenta con reservas estratégicas significativas de crudo y carece del músculo político y económico para competir agresivamente por suministros energéticos. Más que cualquier otra economía asiática, Vietnam demuestra la naturaleza interdependiente de las cadenas de suministro globales modernas y las consecuencias del cierre de Ormuz. Dada la creciente importancia del país como economía “conectora” en las cadenas de suministro globales, lo que ocurra en Vietnam amenaza con generar perturbaciones en otros lugares, incluidos Estados Unidos, China y Japón. 

Los datos de ImportGenius muestran que, en 2025, Vietnam importó casi el 80 % de su crudo de Kuwait a través del estrecho de Ormuz. Todo ese crudo, por un valor aproximado de USD 6000 millones, fue suministrado por Kuwait Petroleum Corporation (KPC). Resulta que KPC también posee una participación del 35,1 % en Nghi Son Refinery and Petrochemical LLC de Vietnam, que abastece entre el 35 % y el 40 % de la demanda interna de petróleo de Vietnam. 

KPC declaró fuerza mayor el 7 de marzo, citando la imposibilidad de exportar producción debido al cierre del estrecho. A comienzos de abril, la sede de KPC y, lo que es más grave, su instalación de Mina Al Ahmadi y la refinería de Mina Abdullah fueron alcanzadas por drones iraníes. KPC prorrogó su declaración anterior de fuerza mayor en un anuncio de finales de abril. Los daños a la infraestructura redujeron la producción de crudo de Kuwait a niveles de comienzos de la década de 1990 en abril de 2026, lo que representó una pérdida de aproximadamente la mitad de la producción nacional de 2025. 

En ese momento, KPC estimó que se necesitarían varios meses de reparaciones para recuperar la producción perdida. Al igual que con el aluminio de Japón, esta es una situación en la que la reapertura del estrecho no significa un reinicio inmediato de la producción. Y dado que la refinería de Nghi Son está diseñada para procesar crudo kuwaití, las mezclas alternativas no pueden refinarse de manera óptima sin modificaciones costosas y que requieren tiempo en la refinería. 

Vietnam cuenta con cierto colchón frente al impacto, al haber reducido la dependencia de su red eléctrica del gas natural al 6,4 % de su capacidad de generación interna, mientras que el carbón representa ahora el 50 %. Vietnam puede cubrir alrededor del 40 % de su demanda actual de carbón mediante producción nacional. 

No obstante, el Gobierno vietnamita actuó con rapidez para estabilizar los precios de los combustibles y limitar el consumo interno de energía, incluido el desembolso de USD 217 millones de su Fondo de Estabilización de Precios del Petróleo y la suspensión de impuestos a los combustibles hasta junio. Los precios de la gasolina estaban en mayo un 26 % por encima de los niveles previos al cierre. Los precios del diésel aumentaron un 51 % en mayo, por debajo del 145 % sobre los niveles previos al cierre registrado a comienzos de abril. 

La perturbación de las industrias vietnamitas de plásticos y petroquímica amenaza con propagarse a los socios comerciales de Vietnam. Una grave escasez de intermediarios derivados de la nafta y el etileno impedirá la capacidad de Vietnam para producir y exportar productos plásticos requeridos por el complejo manufacturero global. Saudi Basic Industries Corp, que suministró a Vietnam USD 45 millones en productos intermedios derivados del etileno en 2025, declaró fuerza mayor en varias categorías de productos en marzo y poco después enfrentó ataques militares contra sus instalaciones en Jubail. 

Es probable que este impacto potencial repercuta en las cadenas de suministro hacia Estados Unidos, en particular. Los datos comerciales vietnamitas agregados y los datos de la Oficina del Censo de Estados Unidos confirman que Estados Unidos es el mayor receptor de plásticos vietnamitas, con más de USD 4000 millones en 2025. Japón y China son los siguientes mercados más grandes, con Japón abasteciéndose por USD 1000 millones y China por USD 504 millones en 2025. En conjunto, las perturbaciones en la industria de plásticos de Vietnam podrían representar un impacto de USD 9400 millones para la producción mundial de bienes plásticos. 

La precariedad de Vietnam es, en última instancia, una fuente de precariedad global. La dependencia internacional de Vietnam para plásticos y productos petroquímicos, dos industrias dependientes de recursos que se han vuelto escasos por el cierre del estrecho de Ormuz, convirtió a Vietnam en un punto de estrangulamiento industrial crítico para los flujos comerciales. La dependencia desproporcionada de Vietnam respecto de Kuwait y su falta de una reserva estratégica de petróleo agravaron esa fragilidad. 

Conclusión 

El cierre del estrecho, combinado con ataques a infraestructura petrolera y de refinería del Golfo, eliminó el acceso a recursos sobre los cuales se basa de forma ineludible la actividad económica global, especialmente la energía y el plástico. Pero la respuesta al cierre de Ormuz también nos permite extraer lecciones más matizadas sobre el impacto final de los cierres de puntos de estrangulamiento. 

1. Las reservas funcionan. Las reservas de petróleo siempre han tenido un doble propósito: como póliza de seguro frente a crisis de suministro y como amortiguador contra aumentos de precios. Históricamente, tales crisis han resultado de prácticas de gestión de la oferta entre países productores de petróleo más que de guerras, que son significativamente más volátiles. 

El cierre de Ormuz provocó una gran volatilidad del mercado, con precios del crudo que subieron y bajaron drásticamente durante el periodo de finales de febrero a junio. Sin embargo, la capacidad de recurrir a reservas estratégicas nacionales de crudo, combinada con la destrucción de demanda, logró atenuar la escasez de suministro. 

2. Las materias primas son flexibles, pero los insumos en las fases posteriores no lo son. Esta lección es un corolario de la primera. Los combustibles refinados podrían costar hasta un 50 % más debido a la restricción de un punto de estrangulamiento, pero el despliegue de reservas estratégicas de materias primas, combinado con una diversificación de fuentes (países y procesos de producción, como la conversión de carbón en químicos), puede mantener el acceso al mercado del recurso. 

Aun así, los productos derivados de esa materia prima son menos flexibles. Las refinerías y otras instalaciones de procesamiento suelen estar diseñadas para una materia prima específica de una región específica, con una composición química específica. La disponibilidad de petroquímicos, resinas u otros insumos manufactureros específicos no siempre está asegurada y tiene el potencial de perturbar las cadenas de suministro globales. Un producto manufacturado puede requerir miles de insumos, y la escasez de uno solo puede tener un impacto desproporcionado. 

Por William George, Director de investigación, ImportGenius, y Lynn Hughes, Analista principal (Investigación), ImportGenius. 

Las opiniones expresadas en este artículo son las de los autores y no reflejan necesariamente las del IISD. Este artículo está adaptado de un documento publicado originalmente por los autores con la Hinrich Foundation. 

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