{"id":12820,"date":"2020-12-19T07:56:33","date_gmt":"2020-12-19T06:56:33","guid":{"rendered":"http:\/\/172.30.141.17\/2020\/12\/19\/el-retorno-del-control-de-las-inversiones-como-una-herramienta-de-politicas\/"},"modified":"2024-08-16T20:03:32","modified_gmt":"2024-08-16T18:03:32","slug":"el-retorno-del-control-de-las-inversiones-como-una-herramienta-de-politicas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.iisd.org\/itn\/es\/2020\/12\/19\/el-retorno-del-control-de-las-inversiones-como-una-herramienta-de-politicas\/","title":{"rendered":"El Retorno del Control de las Inversiones como una Herramienta de Pol\u00edticas"},"content":{"rendered":"<p>Una de las tendencias m\u00e1s llamativas de las pol\u00edticas de inversi\u00f3n durante la \u00faltima d\u00e9cada ha sido el aumento del uso del control de las inversiones como una herramienta de pol\u00edticas, particularmente en las econom\u00edas desarrolladas. Un ejemplo reciente es el nuevo marco de la <span class='tooltipsall tooltipsincontent classtoolTips118'><span class='tooltipsall tooltipsincontent classtoolTips119'>UE<\/span><\/span> para el control de las inversiones extranjeras directas, el cual entr\u00f3 en vigencia el 11 de octubre de 2020. La UE prev\u00e9 una red que abarca los mecanismos nacionales de control de las inversiones en cada Estado Miembro de la UE<a href=\"#_ftn1\" name=\"_ftnref1\">[1]<\/a>. El Reglamento de la UE que establece este marco, estipula la coordinaci\u00f3n y el intercambio de informaci\u00f3n entre los Estados Miembros, incluyendo un proceso por medio del cual la Comisi\u00f3n Europea y otros Estados Miembros pueden formular observaciones sobre una inversi\u00f3n sometida al control de un Estado Miembro<a href=\"#_ftn2\" name=\"_ftnref2\">[2]<\/a>. Varios requisitos nuevos, o mejorados, para el control de las inversiones han sido adoptados en varios otros pa\u00edses, incluyendo a los Estados Unidos, Canad\u00e1, Australia, el Reino Unido y Nueva Zelanda<a href=\"#_ftn3\" name=\"_ftnref3\">[3]<\/a>. Pese a que esta tendencia antecede a la crisis del COVID, se ha visto acelerada en respuesta a nuevas inquietudes sobre la inversi\u00f3n extranjera a ra\u00edz de la pandemia.<\/p>\n<p>El control de las inversiones, a los fines de este art\u00edculo, se refiere a los requisitos bajo el derecho del Estado receptor tendientes a que los inversores extranjeros obtengan la aprobaci\u00f3n antes de (o simult\u00e1neamente con) la realizaci\u00f3n de una nueva inversi\u00f3n, junto con los mecanismos institucionales asociados por medio de los cuales tal aprobaci\u00f3n es otorgada o denegada. A diferencia de otras aprobaciones regulatorias que pueden exigirse para llevar a cabo un proyecto de inversi\u00f3n \u2013tales como los permisos de construcci\u00f3n o arrendamientos mineros\u2013 el control de las inversiones se relaciona con la <em>admisi\u00f3n<\/em> de una nueva inversi\u00f3n extranjera. A menudo involucra la evaluaci\u00f3n de posibles inversiones seg\u00fan criterios abstractos, tales como \u2018la seguridad nacional\u2019 o \u2018el inter\u00e9s nacional\u2019<a href=\"#_ftn4\" name=\"_ftnref4\">[4]<\/a>. El marco de la UE establece el control en base a \u2018la seguridad y el orden p\u00fablico\u2019.<\/p>\n<p>El control de las inversiones ha sido generalmente utilizado como una herramienta de pol\u00edticas en los pa\u00edses en <em>desarrollo <\/em>antes de la d\u00e9cada de 1990. Muchos pa\u00edses en desarrollo desmantelaron los requisitos de control y aprobaci\u00f3n como parte de un cambio de pol\u00edticas para lograr una mayor apertura a las inversiones extranjeras<a href=\"#_ftn5\" name=\"_ftnref5\">[5]<\/a>. Por ejemplo, las primeras etapas de industrializaci\u00f3n de Corea del Sur estuvieron caracterizadas por una actitud altamente restrictiva de la inversi\u00f3n extranjera, la cual se ve\u00eda reflejada en un mecanismo transectorial de control de las inversiones. La Ley de Promoci\u00f3n de Inversiones Extranjeras de 1998 elimin\u00f3 el requisito general de que toda nueva inversi\u00f3n extranjera tenga que obtener la aprobaci\u00f3n del Gobierno<a href=\"#_ftn6\" name=\"_ftnref6\">[6]<\/a>.<\/p>\n<p>El retorno del control de las inversiones difiere de lo ocurrido en la era anterior en el hecho de que los pa\u00edses profesan un alto grado de apertura a nuevas inversiones extranjeras. Por ejemplo, la pol\u00edtica de inversi\u00f3n de Australia, la cual dispone el marco de control de las inversiones a cargo de la Junta de Revisi\u00f3n de Inversiones Extranjeras de Australia, comienza con la declaraci\u00f3n: \u2018El Gobierno australiano da la bienvenida a las inversiones extranjeras\u2019<a href=\"#_ftn7\" name=\"_ftnref7\">[7]<\/a>. Seg\u00fan la informaci\u00f3n que se encuentra p\u00fablicamente disponible, al parecer s\u00f3lo una peque\u00f1a proporci\u00f3n de inversiones extranjeras fue bloqueada como resultado de los controles<a href=\"#_ftn8\" name=\"_ftnref8\">[8]<\/a>. (Tambi\u00e9n es probable que algunas propuestas posibles de inversi\u00f3n nunca despeguen del suelo debido al riesgo de ser bloqueadas producto de estos controles). No obstante, el retorno de los controles de inversi\u00f3n muestra que los Gobiernos est\u00e1n asumiendo un papel m\u00e1s activo para evaluar los costos y beneficios de la inversi\u00f3n extranjera analizando caso por caso, en lugar de simplemente asumir que todas las inversiones extranjeras son beneficiosas.<\/p>\n<h2>Disparadores y criterios de pol\u00edticas en el control de las inversiones<\/h2>\n<p>Existen diferencias importantes entre el dise\u00f1o y el funcionamiento de los mecanismos de control de las inversiones en los diferentes Estados. Una evaluaci\u00f3n integral de los distintos mecanismos va m\u00e1s all\u00e1 del alcance de este art\u00edculo<a href=\"#_ftn9\" name=\"_ftnref9\">[9]<\/a>. Sin embargo, es posible identificar dos elementos principales que son comunes a la mayor\u00eda de los mecanismos de control de las inversiones.<\/p>\n<p>El primer elemento clave es la serie de \u2018disparadores\u2019 que definen el \u00e1mbito de funcionamiento de un mecanismo de control. Una inversi\u00f3n propuesta que active un disparador determinado debe ser sometida a un proceso de control; una inversi\u00f3n propuesta que no cumpla con ninguno de los disparadores generalmente podr\u00e1 seguir adelante sin ser evaluada o aprobada a trav\u00e9s del proceso de control. El segundo elemento clave es la especificaci\u00f3n de los criterios de pol\u00edticas por medio de los cuales la inversi\u00f3n propuesta, que recae dentro del \u00e1mbito de aplicaci\u00f3n del mecanismo de control, ser\u00e1 evaluada \u2013por ejemplo, \u2018la seguridad nacional\u2019 o \u2018el inter\u00e9s nacional\u2019. Habitualmente existe una estrecha relaci\u00f3n entre estos dos elementos. Una inversi\u00f3n extranjera propuesta en el sector militar o de defensa generalmente activar\u00e1 un mecanismo de control de inversiones que evaluar\u00e1 la inversi\u00f3n en base a criterios de seguridad nacional.<\/p>\n<h2>La variedad de disparadores para el control de las inversiones<\/h2>\n<p>Los diferentes mecanismos de control de las inversiones poseen diferentes series de disparadores, que a menudo funcionan en combinaci\u00f3n unos con otros. Entre otros factores, los disparadores pueden estar relacionados con:<\/p>\n<ul>\n<li>El valor de la inversi\u00f3n propuesta;<\/li>\n<li>El sector donde se realiza la inversi\u00f3n propuesta;<\/li>\n<li>El origen (Estado de origen) de la inversi\u00f3n propuesta;<\/li>\n<li>Las caracter\u00edsticas del inversor, particularmente si se trata de una empresa estatal o privada;<\/li>\n<li>El tipo de activos que son adquiridos \u2013por ej. compra de tierras vs. compra de acciones en una empresa comercial; y<\/li>\n<li>En el caso de una inversi\u00f3n en una empresa comercial:\n<ul>\n<li>Si la inversi\u00f3n involucra la adquisici\u00f3n de una empresa existente o, alternativamente, el establecimiento de una nueva empresa;<\/li>\n<li>El alcance de la propiedad\/control sobre la empresa \u2013por ej. una participaci\u00f3n accionaria por encima del umbral del 10% puede requerir un control;<\/li>\n<li>La cuota de mercado de un producto\/servicio que estar\u00e1 bajo el control de la empresa. (Este factor es de particular importancia en los mecanismos de control de inversiones que incorporan la evaluaci\u00f3n de inversiones sobre la base de pol\u00edticas de competencia, tal como es el caso del Reino Unido bajo la Ley de Sociedades de 2002)<a href=\"#_ftn10\" name=\"_ftnref10\">[10]<\/a>.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p>Esta serie de disparadores refleja un conjunto de supuestos sobre los riesgos asociados con la inversi\u00f3n extranjera, incorporados en el funcionamiento de todo mecanismo de control en particular. En general, las inversiones en infraestructuras cr\u00edticas de las cuales depende toda econom\u00eda, las inversiones que crean o consolidan facultades de monopolio y las inversiones de las empresas estatales tienen mayor probabilidad de activar el funcionamiento de mecanismos de control de las inversiones.<\/p>\n<h2>Criterios de pol\u00edticas aplicados al control de las inversiones<\/h2>\n<p>Una distinci\u00f3n entre los diferentes mecanismos de control de las inversiones reside entre aquellos que se enfocan \u00fanicamente en consideraciones de seguridad nacional, como sucede en el caso de los Estados Unidos, y aquellos que incorporan asuntos de inter\u00e9s m\u00e1s amplios, tal como es el caso de la prueba de \u2018inter\u00e9s nacional\u2019 aplicada en Australia y los criterios de \u2018beneficios netos\u2019 aplicados en Canad\u00e1<a href=\"#_ftn11\" name=\"_ftnref11\">[11]<\/a>. Sin embargo, en los \u00faltimos a\u00f1os, esta distinci\u00f3n se ha disipado a trav\u00e9s de la adopci\u00f3n de conceptos m\u00e1s expansivos de seguridad nacional en los Estados donde el control se limita a las consideraciones de seguridad nacional.<\/p>\n<p>Por ejemplo, en agosto de 2018, el Congreso de los Estados Unidos promulg\u00f3 la Ley de Modernizaci\u00f3n de la Revisi\u00f3n de Riesgos de la Inversi\u00f3n Extranjera (FIRRMA, por sus siglas en ingl\u00e9s). FIRRMA establece el papel del Comit\u00e9 de Inversiones Extranjeras en Estados Unidos (CFIUS, por sus siglas en ingl\u00e9s) \u2014el mecanismo de control de las inversiones de Estados Unidos. FIRRMA define el mandato b\u00e1sico del CFIUS de la misma manera que la legislaci\u00f3n anterior:<\/p>\n<p>El Comit\u00e9 de Inversiones Extranjeras en los Estados Unidos debe continuar revisando las transacciones con el objetivo de proteger la seguridad nacional y no debe revisar casos de inter\u00e9s nacional si no existe un nexo a la seguridad nacional<a href=\"#_ftn12\" name=\"_ftnref12\">[12]<\/a>.<\/p>\n<p>Pero FIRRMA, en conjunto con las regulaciones para su implementaci\u00f3n, cambia la forma en la cual la revisi\u00f3n del CFIUS funciona de manera significativa. Primero, requiere la presentaci\u00f3n de declaraciones obligatorias al CFIUS para ciertas inversiones extranjeras que involucran a una entidad en la que un Gobierno extranjero tenga un inter\u00e9s sustancial o una inversi\u00f3n de cualquier inversor en la industria estadounidense de \u2018tecnolog\u00edas cr\u00edticas\u2019<a href=\"#_ftn13\" name=\"_ftnref13\">[13]<\/a>. Segundo, otorga al CFIUS facultades adicionales para revisar transacciones que involucran a una empresa estadounidense que \u2018mantenga o recopile datos personales sensibles\u2019<a href=\"#_ftn14\" name=\"_ftnref14\">[14]<\/a>. El efecto combinado de estas modificaciones es expandir significativamente el \u00e1mbito de la seguridad nacional m\u00e1s all\u00e1 de las cuestiones tradicionales relacionadas con la inversi\u00f3n en el sector de defensa e infraestructuras cr\u00edticas. Cambios similares est\u00e1n en marcha en el Reino Unido, bajo el Proyecto de Ley de Inversi\u00f3n y Seguridad Nacional. El Gobierno del Reino Unido actualmente est\u00e1 conduciendo una consulta sobre la ampliaci\u00f3n de los requisitos de notificar una inversi\u00f3n extranjera propuesta en el \u00e1mbito de los sectores de tecnolog\u00eda, comunicaciones e \u2018infraestructura y datos\u2019.<\/p>\n<h2>M\u00e1s desarrollos en respuesta a la pandemia por el COVID<\/h2>\n<p>En marzo de 2020, la Comisi\u00f3n Europea emiti\u00f3 una Comunicaci\u00f3n formal con nuevas orientaciones dirigidas a los Estados miembros en relaci\u00f3n con el control las inversiones a la luz de la pandemia por el COVID. Tal como se menciona anteriormente, la Regulaci\u00f3n de la UE sobre el Control de la <span class='tooltipsall tooltipsincontent classtoolTips110'>IED<\/span> prev\u00e9 la revisi\u00f3n de la inversi\u00f3n extranjera a trav\u00e9s de una red de mecanismos nacionales de control en concordancia con los criterios de pol\u00edticas de \u2018seguridad o el orden p\u00fablico\u2019. Las orientaciones sobre el COVID no modifican formalmente estos criterios sino que, en cambio, alientan a los Estados Miembros que los interpreten ampliamente, teniendo en cuenta:<\/p>\n<ul>\n<li>El riesgo de tentativas de adquisici\u00f3n de capacidades sanitarias o de centros de investigaci\u00f3n que \u2018podr\u00edan tener efectos perjudiciales en la capacidad de la UE para cubrir las necesidades sanitarias de sus ciudadanos\u2019; y<\/li>\n<li>El riesgo de venta de activos \u2018infravalorados\u2019 a inversores extranjeros m\u00e1s all\u00e1 del sector de salud e investigaci\u00f3n por parte de firmas europeas que enfrentan dificultades financieras temporales como resultado de la pandemia<a href=\"#_ftn15\" name=\"_ftnref15\"><\/a>.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Las mismas consideraciones se encuentran reflejadas en las modificaciones de los disparadores del proceso de control de las inversiones en varios otros pa\u00edses<a href=\"#_ftn16\" name=\"_ftnref16\">[16]<\/a>. Por ejemplo, Australia redujo temporalmente el disparador monetario para el control de las inversiones a $0<a href=\"#_ftn17\" name=\"_ftnref17\">[17]<\/a>, considerando las inquietudes sobre la venta de activos devaluados a compradores extranjeros oportunistas<a href=\"#_ftn18\" name=\"_ftnref18\">[18]<\/a>. El efecto de este cambio es que cualquier inversi\u00f3n extranjera en Australia debe ser sometida al mecanismo de control de las inversiones de Australia por el momento. No obstante estos cambios, no est\u00e1 claro si alguna inversi\u00f3n extranjera en Australia o en cualquier otro lado ha sido bloqueada debido a las consideraciones relativas a la pandemia por el COVID.<\/p>\n<h2>Implicancias<\/h2>\n<p>El retorno de los mecanismos de control de las inversiones posee tres implicancias relacionadas. Primero, apunta a un mayor consenso de que todas las inversiones extranjeras no son igualmente beneficiosas. En lugar de maximizar la <em>cantidad <\/em>de inversi\u00f3n extranjera entrante, las pol\u00edticas de inversi\u00f3n deber\u00edan enfocarse en maximizar sus beneficios. Controlar las nuevas inversiones extranjeras es un ejemplo de una herramienta de pol\u00edticas m\u00e1s amplia para alcanzar este objetivo.<\/p>\n<p>La segunda implicancia se relaciona con la importancia para los Estados de conservar el \u2018espacio pol\u00edtico\u2019 necesario bajo los acuerdos internacionales para permitir el funcionamiento de los mecanismos de control de las inversiones. Varias disposiciones encontradas en los tratados posiblemente creen complicaciones legales para el funcionamiento de dichos mecanismos, que incluyen:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Disposiciones de trato nacional y naci\u00f3n m\u00e1s favorecida<\/strong>, siempre y cuando estas disposiciones de tratado sean aplicadas en la fase de pre-establecimiento.<\/li>\n<li><strong>Prohibiciones sobre el uso de requisitos de desempe\u00f1o<\/strong>. Muchos mecanismos de control de las inversiones poseen la facultad de aprobar condicionalmente, adem\u00e1s del poder de bloquear, una inversi\u00f3n extranjera. Las condiciones anexadas a la aprobaci\u00f3n de la inversi\u00f3n extranjera pueden incluir requisitos relativos a la estructura de gesti\u00f3n, empleo y provisi\u00f3n de pr\u00e1cticas de inversi\u00f3n, entre otros. Estas disposiciones posiblemente no concuerden con las prohibiciones generales sobre los requisitos de desempe\u00f1o encontradas en algunos tratados de inversi\u00f3n.<\/li>\n<li><strong>Disposiciones sobre expropiaci\u00f3n<\/strong>. En algunos pa\u00edses, los inversores extranjeros no tienen que obtener aprobaci\u00f3n antes de realizar una nueva inversi\u00f3n, pero el mecanismo de control tiene la facultad de hacer un llamado a, en ingl\u00e9s \u2018<em>call in,<\/em>\u2019 \u2013es decir, forzar la desinversi\u00f3n\u2013 las inversiones que posteriormente son identificadas como que afectan la seguridad nacional. Este es el modelo propuesto por el Proyecto de Ley Nacional de Inversi\u00f3n y Seguridad Nacional del Reino Unido. En ausencia de excepciones apropiadas, un tribunal arbitral podr\u00eda caracterizar el ejercicio de las facultades de hacer estos llamados o <em>call in<\/em> como una expropiaci\u00f3n que requiera compensaci\u00f3n bajo un tratado de inversi\u00f3n. Este tema casi no ha recibido atenci\u00f3n hasta la fecha, aunque las facultades de hacer llamados o <em>call in<\/em> no son exclusivos a los mecanismos de control de las inversiones del Reino Unido.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Tercero, muchas de las inquietudes que ahora est\u00e1n siendo abordadas por el control de las inversiones no fueron previstas ni siquiera una d\u00e9cada atr\u00e1s. Esto sucede tanto en la serie de transacciones que ahora se considera que afectan la seguridad nacional de alguna manera, como las inquietudes relativas a la seguridad interna de suministro en el sector de salud y venta de activos devaluados a ra\u00edz de la pandemia COVID. En las pr\u00f3ximas d\u00e9cadas, las pol\u00edticas de inversi\u00f3n posiblemente tengan que lidiar con nuevos asuntos que ahora son dif\u00edciles de predecir. Esta es otra raz\u00f3n para garantizar que los tratados que est\u00e1n siendo negociados actualmente no aten de manos a los Gobiernos de manera indebida en el futuro.<\/p>\n<hr \/>\n<h3>Autor<\/h3>\n<p><strong>Jonathan Bonnitcha<\/strong> es Asociado del Programa de Derecho y Pol\u00edticas Econ\u00f3micas basado en Sidney, Australia. Tambi\u00e9n es profesor en la Facultad de Derecho de la Universidad de New South Wales.<\/p>\n<hr \/>\n<h3>Notas<\/h3>\n<p><a href=\"#_ftnref1\" name=\"_ftn1\">[1]<\/a> La decisi\u00f3n de establecer un mecanismo de control de las inversiones recae dentro de la competencia exclusiva de cada Estado Miembro, pero la UE ha alentado a todos los Estados Miembros a establecer un mecanismo nacional de control de las inversiones y brinda apoyo a los Estados Miembros que procuren establecer tales mecanismos <a href=\"https:\/\/trade.ec.europa.eu\/doclib\/docs\/2019\/june\/tradoc_157945.pdf\">https:\/\/trade.<span class='tooltipsall tooltipsincontent classtoolTips116'>EC<\/span>.europa.<span class='tooltipsall tooltipsincontent classtoolTips117'>EU<\/span>\/doclib\/docs\/2019\/june\/tradoc_157945.pdf<\/a><u>.<\/u> Hasta el 4 de noviembre de 2020, 15 de los 27 Estados Miembros de la UE hab\u00edan notificado a la Comisi\u00f3n la existencia de un mecanismo nacional de control de las inversiones <a href=\"https:\/\/trade.ec.europa.eu\/doclib\/docs\/2019\/june\/tradoc_157946.pdf\">https:\/\/trade.ec.europa.eu\/doclib\/docs\/2019\/june\/tradoc_157946.pdf<\/a><\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref2\" name=\"_ftn2\">[2]<\/a> Art\u00edculo 6 <a href=\"https:\/\/eur-lex.europa.eu\/legal-content\/ES\/TXT\/PDF\/?uri=CELEX:02019R0452-20200919&amp;from=EN\">https:\/\/eur-lex.europa.eu\/legal-content\/ES\/TXT\/PDF\/?uri=CELEX:02019R0452-20200919&amp;from=EN<\/a><\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref3\" name=\"_ftn3\">[3]<\/a> <span class='tooltipsall tooltipsincontent classtoolTips7'><span class='tooltipsall tooltipsincontent classtoolTips8'>UNCTAD<\/span><\/span>, <em>National Security-Related Screening Mechanisms for Foreign Investment: An Analysis of Recent Policy Developments<\/em> (UNCTAD 2019); <span class='tooltipsall tooltipsincontent classtoolTips44'>OECD<\/span><\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref4\" name=\"_ftn4\">[4]<\/a> UNCTAD, <em>National Security-Related Screening Mechanisms for Foreign Investment: An Analysis of Recent Policy Developments<\/em> (UNCTAD 2019) 2<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref5\" name=\"_ftn5\">[5]<\/a> Te Velde, POLICIES TOWARDS FOREIGN DIRECT INVESTMENT IN DEVELOPING COUNTRIES: EMERGING BEST-PRACTICES AND OUTSTANDING ISSUES (2001) p\u00e1gs. 17-18.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref6\" name=\"_ftn6\">[6]<\/a> Nicolas, F., Thomsen S. y Bang M. (2013), \u201cLessons from Investment Policy Reform in Korea\u201d, OECD Working Papers on International Investment, 2013\/02, OECD Publishing. <a href=\"http:\/\/dx.doi.org\/10.1787\/5k4376zqcpf1-en\">http:\/\/dx.doi.org\/10.1787\/5k4376zqcpf1-en<\/a>  p 20.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref7\" name=\"_ftn7\">[7]<\/a> https:\/\/firb.gov.au\/guidance-resources\/policy-documents<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref8\" name=\"_ftn8\">[8]<\/a> Por ejemplo, la UNCTAD identifica veinte inversiones extranjeras conocidas en nueve Estados receptores que fueron bloqueadas o retiradas despu\u00e9s de los controles en t\u00e9rminos de seguridad nacional entre 2016 y septiembre de 2019. Durante el mismo per\u00edodo, varios miles de inversiones fueron otorgadas aprobaci\u00f3n en estos mismos pa\u00edses. Y muchas m\u00e1s inversiones extranjeras habr\u00edan sido realizadas en cada uno de estos pa\u00edses sin activar los requisitos de control de inversiones. UNCTAD, <em>National Security-Related Screening Mechanisms for Foreign Investment: An Analysis of Recent Policy Developments<\/em> (UNCTAD 2019) Anexo I, Anexo II<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref9\" name=\"_ftn9\">[9]<\/a> Algunas firmas jur\u00eddicas han compilado res\u00famenes introductorios de los mecanismos de control de las inversiones de diferentes pa\u00edses. V\u00e9ase, por ejemplo, DLA Piper \u2018Multi-jurisdiction guide for screening of foreign investment\u2019 (2019)  <a href=\"https:\/\/www.dlapiper.com\/~\/media\/files\/insights\/publications\/2019\/11\/a00493_fdi_guide_v19.pdf\">https:\/\/www.dlapiper.com\/~\/media\/files\/insights\/publications\/2019\/11\/a00493_<span class='tooltipsall tooltipsincontent classtoolTips68'>FDI<\/span>_guide_v19.pdf<\/a> Incluso esta revisi\u00f3n comparativa relativamente b\u00e1sica supera las 100 p\u00e1ginas.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref10\" name=\"_ftn10\">[10]<\/a> Para un resumen, v\u00e9ase DLA Piper (n 9). El Reino Unido actualmente est\u00e1 proponiendo modificaciones para este mecanismo <a href=\"https:\/\/www.gov.uk\/government\/news\/new-powers-to-protect-uk-from-malicious-investment-and-strengthen-economic-resilience?utm_source=3296e277-d0a4-44ec-9ff2-d6db10546512&amp;utm_medium=email&amp;utm_campaign=govuk-notifications&amp;utm_content=immediate\">https:\/\/www.gov.uk\/government\/news\/new-powers-to-protect-uk-from-malicious-investment-and-strengthen-economic-resilience?utm_source=3296e277-d0a4-44ec-9ff2-d6db10546512&amp;utm_medium=email&amp;utm_campaign=govuk-notifications&amp;utm_content=immediate<\/a><\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref11\" name=\"_ftn11\">[11]<\/a> UNCTAD, 9.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref12\" name=\"_ftn12\">[12]<\/a> Ley de Modernizaci\u00f3n de la Revisi\u00f3n de Riesgos de la Inversi\u00f3n Extranjera de 2018 (FIRRMA) \u00a7 1702 (9).<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref13\" name=\"_ftn13\">[13]<\/a> Ibid \u00a7 1706.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref14\" name=\"_ftn14\">[14]<\/a> \u00a7 1703 (4).<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref15\" name=\"_ftn15\">[15]<\/a> \u2018Orientaciones dirigidas a los Estados miembros en relaci\u00f3n con las inversiones extranjeras directas y la libre circulaci\u00f3n de capitales de terceros pa\u00edses, as\u00ed como la protecci\u00f3n de los activos estrat\u00e9gicos de Europa, antes de la aplicaci\u00f3n del Reglamento (UE) 2019\/452 (Reglamento para el control de las inversiones extranjeras directas)\u2019, C(2020) 1981 final, disponible en https:\/\/eur-lex.europa.eu\/legal-content\/ES\/TXT\/?uri=CELEX%3A52020XC0326%2803%29<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref16\" name=\"_ftn16\">[16]<\/a> OECD, Investment screening in times of COVID \u2013 and beyond\u2019 (2020) p3<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref17\" name=\"_ftn17\">[17]<\/a> https:\/\/firb.gov.au\/guidance-resources\/guidance-notes\/gn53<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref18\" name=\"_ftn18\">[18]<\/a> https:\/\/firb.gov.au\/qa-temporary-changes-foreign-investment-framework<\/p>\n<script type=\"text\/javascript\"> toolTips('.classtoolTips7','United Nations Conference on Trade and Development'); <\/script><script type=\"text\/javascript\"> toolTips('.classtoolTips8','Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo'); <\/script><script type=\"text\/javascript\"> toolTips('.classtoolTips44','Organisation for Economic Co-operation and Development'); <\/script><script type=\"text\/javascript\"> toolTips('.classtoolTips63','Bilateral investment treaty'); <\/script><script type=\"text\/javascript\"> toolTips('.classtoolTips67','Energy Charter Treaty'); <\/script><script type=\"text\/javascript\"> toolTips('.classtoolTips68','foreign direct investment'); <\/script><script type=\"text\/javascript\"> toolTips('.classtoolTips76','multilateral investment court'); <\/script><script type=\"text\/javascript\"> toolTips('.classtoolTips97','Communaut\u00e9 d\u2019Afrique de l\u2019Est'); <\/script><script type=\"text\/javascript\"> toolTips('.classtoolTips98','Chambre de commerce internationale'); <\/script><script type=\"text\/javascript\"> toolTips('.classtoolTips100','investissement direct \u00e9tranger'); <\/script><script type=\"text\/javascript\"> toolTips('.classtoolTips104','responsabilit\u00e9 sociale des entreprises'); <\/script><script type=\"text\/javascript\"> toolTips('.classtoolTips104','responsabilit\u00e9 sociale des entreprises'); <\/script><script type=\"text\/javascript\"> toolTips('.classtoolTips108','C\u00e1mara de Comercio Internacional'); <\/script><script type=\"text\/javascript\"> toolTips('.classtoolTips110','inversi\u00f3n extranjera directa'); <\/script><script type=\"text\/javascript\"> toolTips('.classtoolTips114','Sistema de Tribunales de Inversiones'); <\/script><script type=\"text\/javascript\"> toolTips('.classtoolTips116','European Commission'); <\/script><script type=\"text\/javascript\"> toolTips('.classtoolTips117','European Union'); <\/script><script type=\"text\/javascript\"> toolTips('.classtoolTips118','Union europ\u00e9enne'); <\/script><script type=\"text\/javascript\"> toolTips('.classtoolTips119','Uni\u00f3n Europea'); <\/script>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Una de las tendencias m\u00e1s llamativas de las pol\u00edticas de inversi\u00f3n durante la \u00faltima d\u00e9cada ha sido el aumento del uso del control de las inversiones como una herramienta de pol\u00edticas, particularmente en las econom\u00edas desarrolladas, donde este tema se ha resaltado con el advenimiento de la pandemia por el COVID-19. Este art\u00edculo brinda una descripci\u00f3n general de estos desarrollos. <script type=\"text\/javascript\"> toolTips('.classtoolTips116','European Commission'); <\/script><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":11463,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[1252],"tags":[2294,2306],"class_list":["post-12820","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analysis","tag-eu-es","tag-fdi-es"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.iisd.org\/itn\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12820","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.iisd.org\/itn\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.iisd.org\/itn\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.iisd.org\/itn\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.iisd.org\/itn\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=12820"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.iisd.org\/itn\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12820\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.iisd.org\/itn\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/11463"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.iisd.org\/itn\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=12820"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.iisd.org\/itn\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=12820"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.iisd.org\/itn\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=12820"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}